2024年9月12日，由亚洲信用评级协会和中诚信国际信用评级有限责任公司联合主办的“亚洲信用评级业北京峰会”在北京四季酒店举办。
亚洲信用评级机构协会主席Atsushi Masuda发表了主旨演讲，探讨了环境、社会和治理（ESG）因素对传统信用评级的影响。
在全球范围内，ESG因素正在迅速融入信用评级体系，改变着资本市场的信息环境。Atsushi Masuda指出，这种趋势迫使信用评级机构调整其传统方法，以更好地反映企业在可持续发展方面的表现。
非财务信息披露：ESG评估的基础
近年来，全球各国在非财务信息披露方面取得了显著进展。Atsushi Masuda提到，中国、美国、欧盟和日本等国家和地区纷纷推出了新的信息披露要求，涵盖可持续性治理、战略、风险管理以及关键指标和目标的披露。这些要求促使企业建立新的披露框架，每年以非财务信息的形式报告其ESG绩效。
他还指出，这些信息的积累将为未来评估企业ESG表现提供坚实的基础。“随着这些信息的积累，它们将成为评估企业绩效，特别是ESG因素的基础。”
Atsushi Masuda强调，从信用评级的角度来看，评级机构需要回答三个关键问题：ESG战略对公司盈利能力的贡献有多大？ESG绩效如何影响品牌价值和企业声誉？不足的ESG表现对公司的流动性影响有多大？这些问题对于理解ESG在信用评级中的作用至关重要。
不断变化的ESG相关因素，将对评级机构带来新的挑战
Atsushi Masuda重点讨论了可持续融资的演变。他指出，随着ESG因素的整合，融资决策的复杂性和多样性不断增加，评级机构需要调整其评估方法，以涵盖广泛的社会和环境问题。
以日本为例，信用评级机构近年来在可持续融资方面的举措显著增加，每年进行约500笔可持续融资评估，涵盖绿色债券、社会债券等与ESG相关的金融工具。这表明，可持续金融已逐渐成为主流金融产品的一部分，而不再局限于利基市场。
然而，ESG的整合也给评级机构带来了新的风险和挑战。
首先是监管风险，频繁变动的ESG法规可能带来不确定性，甚至导致关键资产的搁浅；其次是技术风险，达到净零排放目标往往依赖新技术的开发，而这些技术可能无法按预期实现；最后则是投资者风险，ESG表现不佳的公司，可能面临更高的借贷成本或更有限的融资渠道。
此外，气候变化也是当今全球金融市场面临的最大挑战之一。Atsushi Masuda提到，短期信用评级和长期净零排放目标之间存在张力，因为企业在实现净零目标的过程中，可能会面临短期财务压力或其他不可预见的挑战。他强调，评级机构需要不断更新其方法，确保在评估企业财务风险时能够考虑到气候变化的影响。
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ESG成为主流金融服务，评级机构将拥有大量商业机会
Atsushi Masuda的演讲最后一部分聚焦于ESG评估为信用评级行业带来的商业机会。他指出，ESG评级最早起源于企业社会责任（CSR）的评估，但如今，ESG已成为主流金融服务的重要组成部分。
近年来，大型信用评级机构纷纷通过战略并购扩大其在ESG领域的能力。例如穆迪和标普，都陆续收购了专业的第三方ESG评估机构。这些收购表明，ESG评估正在成为信用评级机构的核心业务。
Atsushi Masuda指出：“随着ESG因素逐渐融入信用评级方法，传统的评级模式面临新的挑战，但这也为评级机构提供了更多创新的空间。”他认为，ESG因素不仅为信用评级机构提供了评估企业的新维度，还为新兴的评级机构创造了发展机遇，同时加剧了行业竞争。
Atsushi Masuda在演讲的最后总结道，ESG评估将继续推动信用评级行业的发展。
他提出了四个主要结论：首先，非财务信息披露的进展为信用分析提供了更坚实的基础；其次，随着可持续融资标准的多样化，合规风险也在增加；第三，气候变化带来的长期风险仍然是信用评级中的一个挑战；最后炒股加杠杆平台，ESG评级行业的整合将促进更透明、更有责任感的监管。正如他所言：“ESG评估不仅为信用评级机构提供了更多创新空间，也为全球可持续金融实践的发展铺平了道路。”
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